大发体育今天A股大跌，主要是受昨天晚上美股暴跌牵连，现在全球股市相关性挺高的，只要外围有风吹草动，国内资本市场就会受到波及。

　　特别是一旦美股发生大幅波动，外资就会流出A股回去救场，今天北向资金就净卖出了 121.68亿，创下了阶段性新高。

　　我记得林园有个说法，股市线%，其他时间都是下跌或者盘整，但是那5%的上涨时间，是没办法预测的。所以他基本上一直满仓，就等着那5%上涨的时间到来。

　　其实何止是林园，大多数知名的投资大佬，绝大多数时间都是满仓或者重仓的，无论是巴菲特、彼得林奇，还是高瓴资本、高毅等等。

　　但是在哪些行业和个股上选择布局，则需要认真考量了。对一些明显有泡沫的行业板块，远离是最明智的。

　　巴菲特曾说过，泡沫很容易就能看出来，就是不知道泡沫会吹得多大，也不知道泡沫什么时候会破。你不知道什么时候午夜会到来，但是只要午夜一到，马车就会变成南瓜和老鼠。

　　知道市场将来会怎样很简单，难的是知道什么时候会这样。有些人就是恋恋不舍，非要跳到最后一支舞，他们总以为明天一早一定会出现更傻的蠢货。

　　近期，作为比较聪明的资金，外资的动向就给了我们一些提示。从 7 月中旬以来，外资净流出 800 余亿元，主要是获利了结和阶段性配置性价比更高的欧洲市场。

　　从行业来看，食品饮料净流出约 200 亿，非银金融、消费者服务、医药板块净流出 80 亿左右，汽车和化工板块分别净流入约 20 亿、30 亿。从个股来看，五粮液和中国中免遭净卖出约 100 亿，海尔、茅台、大发体育平安、美的也分别净流出 30-50 亿不等， 京东方和格力电器则逆市流入超过 20 亿。

　　全年大趋势而言，在没有 MSCI 提高权重的大背景下，2020 年陆股通累计 净流入额仍然超过 1000 亿元，外资仍在持续加仓中国。

　　外资不一定完全正确，但这个统计，还是能给我们一些启示：阶段性而言，A股性价比不算特别高，一些好行业、好公司，大发体育估值明显是太贵了，而市场比较忽视的行业，如汽车与化工，性价比则很不错。

　　某知名地产给广东省政府呈送了恳请报告，文件很长，浓缩下来就两句话：一直以来我很听话，大发体育坚持房住不炒、不捂盘、不囤地、不炒地、不抬高地价，还主动降负债。

　　但如果不通过重组方案来救我，我就会爆雷，而且会拉一堆金融机构陪葬，包括但不限于民生银行、农业银行、浙商银行、光大银行、工商银行、中信银行等......

　　消息传出来后，知名地产尾盘跌了 5%，最近两个多月跌幅已接近 40%。这个事情怎么看呢？

　　首先应该不是假消息，知名地产本身就属于负重狂奔的房地产企业，负债率极高，出问题是迟早的事。

　　后来在国家调控政策下，某知名地产、碧桂园、融创逆周期加杠杆拿地，在2014年限购政策逐渐放松时一举反超招保万金，这里面又属某知名地产最为激进。

　　其次，深深房重组是 2016年就开始的，但直到现在重组方案还没有通过，当地政府的效率确实太低了。

　　报告显示，截至2020年6月30日，大发体育某知名地产有息负债余额达8355亿元，必须在2021年1月31日前偿还战略投资者1300亿元本金并支付137亿分红，这真的是缺钱缺到家了。

　　令人感叹的是，就是在这样的情况下，某知名地产还在疯狂砸钱搞新能源汽车，令人唏嘘不已。

　　某知名地产的出路在哪里？如果重组能够及时通过，或许能保全企业。要是重组失败，可能的解救方案是把业务分割，大发体育头部的央企国企房地产公司增发股份，收购某知名地产有价值的业务并承担某知名地产的债务，将一些垃圾债转移到可以破产的子公司。

　　另一个可能是，政府出面搞定1300亿对赌协议的投资人，使对赌继续延期。某知名地产学当年万达回A股受阻后，卖卖卖，把资产卖给其它房地产公司来筹钱。

　　毕竟直接让一个大型房企破产影响太大了，不仅影响就业、金融，很多掏空钱包买了某知名地产期房的人血本无归，影响社会稳定。

　　说起来某知名地产老板许还是我校友呢，可以说是武科大的骄傲，如今弄成这样，实在是令人唏嘘不已。

　　关于银行地产的投资，我一直都坚持要买资产质量良好、净负债率较低的公司。现在看来，这种坚持十分有必要。