大发体育继金融资本之后，产业资本成为进入地产红海的又一股不可忽视的力量，国内大客车生产商宇通集团就成为“新进者”。

　　龙湖旧将冯劲义、周德康、赵男男与宇通集团达成一致，三人以合伙人的身份接手绿都地产，目标是做中国升级版的“黑石”，而宇通集团则提供包括资金在内的支持。

　　宇通集团是中国较大的客车生产集团，成立于2002年，绿都地产是宇通集团旗下房地产板块的企业。根据2015年中国房地产企业销售额排行榜，绿都地产2015年销售额为106.2亿元。

　　绿都地产目前已进入上海、南昌、郑州、开封、洛阳、焦作、新乡、南阳、濮阳等9个城市，拥有25个地产开发项目，总开发体量逾700万平方米。未来，绿都地产将重点布局四大区域，包括以上海为核心，辐射周边城市的长三角区域;以郑州、大发体育洛阳城市带为核心的中原区域，以及华南和京津区域。

　　绿都地产总经理冯劲义告诉排名前列财经记者：“宇通集团对我们三个人的团队进行了充分的授权，我们以合伙人的形式组成管委会，用管委会形式对绿都地产进行管理，绿都地产下面将以事业部形式运作，希望以此把我们团队的创业精神带动起来。”

　　这或许也代表了产业资本对地产的一种态度：相比传统制造业，地产的利润空间仍有足够的潜力和空间可挖，所以，进入地产成为很多产业资本多元化投资的优选。不同在于，以何种形式进入地产业?

　　格力电器的选择是，成立地产公司，直接投资拿地开发，宇通集团最初的选择也是如此。只是，冯、周、赵三人的出现，给了宇通集团另一种选择——把资金交给专业的操盘手和管理人，希望利用这个可以把绿都地产的平台做大。

　　所以，绿都地产将变成一个平台，向上，对资本完全开放，包括宇通集团;向下，对内外部所有团队开放，以创业团队的形式聚拢在这个平台上，包括绿都地产原有的团队，并更多通过并购手段获取项目。

　　不同的是，金融资本同样看好地产行业。平安作为金融集团，近几年却在地产行业动作频频，特别是2014年。

　　2014年是房地产行业的调整之年，整体市场销售不景气，大发体育房企拿地就显得小心翼翼，而平安却开始“抄底”入市，旗下深圳联新、杭州安丰置业、杭州安东置业及深圳平轩四个子公司斥资167.89亿元先后在广州、杭州、北京及苏州等一线幅地块。采用独立开发模式时，平安也将像其他开发商一样，从拿地到开发到销售更多的是依靠自己的团队进行，而不再是仅仅进行资金投资，操盘交给其他开发商。

　　同样，平安也利用自己的资本优势进行大平台合作，包括朗诗、碧桂园等企业都和平安有很多合作。

　　聚焦于主要地产投资平台，光大安石也成为地产行业的外来者，大发体育光大控股其旗下光大安石旨在打造全产业链金融地产投资管理平台，已经开始大规模并购。2016年3月，经过289轮竞价，成都诞生新地王，1.2万元/平方米的楼板价成为史上最贵。竞得者是由朗诗、阳泉煤业及宏仁实业组建的合资公司，而宏仁实业背后正是金主光大控股的身影。

　　光大安石房地产基金分为美元基金和人民币基金两个板块，涉及多元化的住宅、办公和商业投资。投资方式主要是股权投资和债权投资。股权投资风险较高，收益也较高，大发体育且有机会获得超额收益;债权投资风险较低，收益也相对稳定。

　　股权投资基金方面比较典型的是2011年募集完成的1.5亿元美元基金一期，该基金先后以纯股权形式投资了6个项目，其中4个住宅投资，2个商业投资，单笔投资额在2000万美元左右，均控制在总募资额的20%以内。现已退出三处住宅(比如2015年初退出的沈阳荣盛的2个住宅项目)和一处商业项目(重庆大融城)，年化回报率(IRR)约20%。仍持有的上海大融城和徐州项目将全部体现为投资人利润。

　　3个住宅项目退出时楼盘均在售，合作方根据评估值将股权回购;而商业项目重庆大融城，光大安石的资管团队将13万平方米的批发市场全面改造为购物中心，整体销售退出，单一项目获得26%的年化回报。

　　分析师房玲认为，如今房地产行业进入稳定发展期，存量的整合和盘活提升效率将是重要的商业机会。住宅方面，城市分化持续，一线城市和核心二线城市去化无忧，然而随着越来越多的开发商回归，竞争加剧，利润空间压缩，三四线则面临高库存风险不断积聚。商业地产方面，一线城市呈现出低效和总量过剩的情况，大发体育由于有强劲的消费支持，存在大量的并购整合机会，或将成为一个价值洼地。

　　“资本进入主要还是获取利润，通过并购等手段盘活资产，并进一步进行包装运营，将成为它们的红海中游泳的新技能。”咨询总监黄甜认为。